La industria hotelera india está experimentando actualmente una convergencia de factores favorables, lo que se traduce en un fuerte repunte de la demanda tras la pandemia. Este resurgimiento se debe principalmente al aumento del gasto discrecional en viajes, el surgimiento del turismo de venganza, la reactivación de los viajes corporativos y un aumento en los eventos y conferencias, incluido un número récord de reservas para la temporada de bodas. El crecimiento sustancial en la demanda de viajes también se refleja en el sólido desempeño financiero de la industria durante el año fiscal 2023. En los últimos dos años, el sector ha sido testigo de un aumento significativo en los ingresos y una realineación de las estructuras de costos, lo que ha llevado a la rentabilidad tanto a nivel operativo y niveles netos. De hecho, la industria logró su mayor rentabilidad histórica para el año que finalizó el 31 de marzo de 2023. Se pronostica que tanto las tarifas promedio de habitación (ARR) como las tasas de ocupación se mantendrán sólidas en el FY24, lo que resultará en mayores ingresos por habitación disponible (RevPar) para los jugadores de la industria.
Además, el resurgimiento del turismo interno, especialmente el turismo de ocio, la reanudación de los vuelos internacionales, la recuperación gradual de las llegadas de turistas extranjeros (FTA) y un repunte gradual de la demanda de viajes de negocios debido al aumento de reuniones, incentivos, conferencias y exposiciones ( Se espera que los eventos MICE impulsen el aumento de la capacidad de las salas en los próximos años.
Durante los últimos cinco años, el sector de viajes y turismo de la India ha contribuido con aproximadamente el 5% del Producto Interno Bruto (PIB) total del país, con un margen considerable para un mayor crecimiento. Según el Ministerio de Turismo, se prevé que la contribución del sector turístico al PIB alcance los 250 000 millones USD para el año fiscal 2030. Con el aumento de la urbanización en varias ciudades de nivel 2 y nivel 3, se espera que aumente la demanda de hoteles en diferentes segmentos del mercado. En consecuencia, la industria está lista para presenciar adiciones sustanciales de habitaciones en los próximos años.
En el año fiscal 21, las adiciones de capacidad alcanzaron un mínimo de varios años, ya que la industria hotelera prácticamente se detuvo con el brote de Covid y sufrió una gran caída en los ingresos y pérdidas debido a la disminución de los viajes nacionales e internacionales. La mala posición financiera de los jugadores y la incertidumbre sobre la reanudación de los viajes provocaron retrasos en la finalización del proyecto que se estaba implementando en el año fiscal 21 y los planes de gasto de capital de los jugadores como tales se paralizaron. La mejora en los parámetros operativos y financieros con cada trimestre que pasa desde H2 FY22 y FY23 alentó a los jugadores a continuar con la finalización de los proyectos que ya estaban en ejecución pero se estancaron debido al brote de Covid. En la actualidad, India tiene aproximadamente 150 000 habitaciones/llaves de hotel de marca. Se espera que la industria agregue alrededor de 40,000 habitaciones en los próximos cinco años, y la oferta registrará una Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) de 4-5% durante este período. Si bien se prevé que las adiciones de capacidad en el año fiscal 24 sean más altas en comparación con los dos años pandémicos anteriores, seguirán estando por debajo del nivel previo a la pandemia del año fiscal 20. En 2022-2023, hubo un crecimiento razonable en la oferta, que consiste principalmente en proyectos en etapas avanzadas de finalización que se retrasaron o estancaron debido a Covid-19. El crecimiento de la oferta afiliada a la cadena también ocurrirá a través de conversiones, que pueden firmarse e implementarse en un período más corto. Además, se pueden negociar algunos hoteles existentes, lo que podría implicar un cambio en el posicionamiento o la marca. Estos podrían incluir hoteles que se cerraron temporalmente durante la pandemia de Covid-19.
En la actualidad, la oferta está más equilibrada en los diferentes segmentos, en comparación con una mezcla anterior que estaba muy inclinada hacia los hoteles de lujo y de lujo superior. A lo largo de los años, la concentración de la oferta en el segmento de gama alta de lujo se ha reducido del 39 % en el año fiscal 2015 al 32 % en el año fiscal 22 y se espera que se reduzca aún más al 28 % para el año fiscal 27, ya que la mayoría de la nueva oferta proviene de las gamas alta, media alta y media. /secciones de economía. Esta reducción en la participación de la oferta se da a pesar de que se agregaron nuevas habitaciones en todos los segmentos; Ha surgido un mejor equilibrio debido al crecimiento de la oferta de materiales por habitaciones en los segmentos de clase alta, media alta y economía de escala media. Varios operadores hoteleros globales/indios también han lanzado submarcas con un claro enfoque en la calidad dentro de destinos clave, lo que no solo les ayuda a construir rápidamente un grupo de inventario de calidad con presencia en todos los segmentos, sino que también les ayuda a asignar mejor su capital. Tradicionalmente, las empresas propietarias de hoteles en la India crecieron predominantemente a través de desarrollos totalmente nuevos. La dinámica de la industria fue testigo de un cambio significativo de invertir a explorar múltiples opciones de activos ligeros, como contratos de gestión, franquicias o modelos de reparto de ingresos. Estos modelos ayudan a aumentar los ingresos y los márgenes EBITDA para los principales jugadores sin grandes gastos de capital. Con la creación de una sólida base de demanda, la próxima línea de suministro actualmente muestra una clara correlación con los próximos desarrollos de infraestructura y turismo.
A raíz del aumento en el consumo interno y el crecimiento del PIB subyacente, los actores de la industria están presenciando una fuerte utilización de la capacidad. Con el fuerte aumento en la utilización de la capacidad combinado con el crecimiento estable de la oferta, los hoteles están viendo la capacidad significativa de satisfacer la demanda de hoteles de marca de manera continua, lo que respaldará el fuerte ARR en los niveles actuales o también impulsará un cierto crecimiento. Si bien la contribución material de los viajeros internacionales aún no se materializa, actualmente la demanda interna es el factor clave. Con el actual impulso de viajes para continuar y anticipar la demanda que probablemente supere la oferta actual, es probable que el año fiscal 24 sea testigo de mayores ocupaciones y RevPAR, lo que ayudará en la mejora general del perfil crediticio de los actores de la industria.
El autor es director sénior de CareEdge Ratings.
Con aportes de Ravleen Sethi, directora asociada, CareEdge Ratings.
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